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Opciones de financiamiento empresarial | Finanzas | Actualidad¿Con qué opciones de financiamiento cuentan las empresas, tanto en el mercado interno como en los mercados internacionales? Las empresas pueden financiarse con recursos internos y externos. Los internos corresponden a utilidades retenidas utilizadas para apalancar el crecimiento y significan en principio un esfuerzo de los accionistas existentes para generar valor. Los recursos externos pueden dividirse entre recursos tipo endeudamiento o emisiones adicionales de acciones. El endeudamiento privado se da cuando se acude a bancos nacionales o extranjeros, o a algún fondo de inversión, para obtener préstamos en moneda local o divisas.
Para Su Información
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El endeudamiento a través de los mercados de valores se realiza a través de una banca de inversión que apoya a la empresa a estructurar una emisión de títulos valores. Dependiendo del monto de la emisión, el tamaño de la empresa y adicionalmente el propósito del endeudamiento, se puede acudir a los mercados locales, a colocaciones en otras divisas o los euromercados, los cuales por ser menos regulados posibilitan la reducción de los costos y las tasas de la emisión. En relación a la emisión de capital accionario, las empresas pueden emitir en las bolsas locales, bolsas internacionales (a través de ADR o GDR) o acceder a inversionistas privados tales como los fondos de capital privado, especializados en inversiones de riesgo. Qué requisitos específicos deben cumplir las empresas para acceder a grandes montos de financiamiento en estos mercados? Al emitir acciones, a través de los ADR nivel III, las empresas deben acogerse a estándares de transparencia de información y de estados financieros aceptables para la Securities and Exchange Commission (SEC). Esto puede considerarse un costo, especialmente a la luz de las exigencias de la Ley Sarbanes Oxley. En términos de una emisión de deuda, un requisito fundamental es el reporte de calificación de la deuda, emitido por las calificadoras de riesgo, el cual es una opinión de la calidad crediticia del emisor y es fundamental para determinar su nivel de riesgo y la tasa asociada a la emisión. En ambos casos, las empresas que acuden a estos mercados se apoyan en estructuradores de la emisión, lo cual es una de las áreas de especialización de las bancas de inversión. El costo de estos estructuradores también debe ser considerado al contemplar una emisión en los mercados internacionales. ¿Qué papel cumple el Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) en este tema? El MILA es la respuesta de las bolsas chilena, peruana y colombiana a los procesos de consolidación de los mercados de valores que han y siguen ocurriendo en el mundo.
El propósito es dar origen a un mercado accionario más profundo y eficiente que posibilite la gestión de portafolios de una manera más óptima. Este año se espera el ingreso de la bolsa mexicana de valores a la plataforma de negociación. La creación de un gran mercado accionario, con 5. Chile: 2. 27, Colombia: 8. Perú: 2. 82) a diciembre de 2. A diciembre de 2. MILA, captando más de US$ 1.
Por otro lado, existen 3. MILA. El volumen transado acumulado a través de la plataforma supera los 2. Perú el país donde más transacciones se han generado, principalmente con acciones de compañías chilenas. Colombia es el país que menos uso ha hecho de la plataforma. Aún con números relativamente modestos, el MILA es una formidable herramienta de inversión que mejora las posibilidades de los inversionistas de la región, combinándolas con una diversificación de riesgo más óptima. La entrada de los valores mexicanos a la plataforma de negociación, seguramente generará un crecimiento adicional, que no generará sino beneficios al clima de inversión de nuestros países.¿Cuál es el papel de los fondos de capital privado en el financiamiento de empresas de la región? Una alternativa de creciente importancia para la región es la industria de los fondos de capital de riesgo (o capital privado). Estos fondos son gestionados por especialistas que convocan a inversionistas interesados en financiar empresas de cierto tipo de industria, tamaño o grado de desarrollo.
Aparte del dinero aportado, fundamentalmente capital accionario, los fondos de inversión se convierten en accionistas activos que participan en la gestión con sus conocimientos y recursos estratégicos o administrativos, con un enfoque de crecimiento. Estos fondos tienen la característica de definir un periodo específico para mantenerse como socio, y una consideración importante en la estructuración de la operación es el mecanismo de salida de la sociedad. Las posibilidades de crecimiento de esta opción de financiamiento pasan por el atractivo de cada país para este tipo de industria. De acuerdo a LAVCA, el país más atractivo para los fondos privados de inversión en el mundo es Gran Bretaña, con un puntaje de 9. PIB. 3. En este ranking Chile obtiene 7. Colombia 6. 1 y Perú 5. En términos de recursos invertidos sobre el PIB es 0. Chile), 0. 1. 1% (Colombia), y 0.
Perú). Realizar el potencial de los fondos de capital privado como fuente de financiamiento relevante implica un esfuerzo mancomunado de reguladores, comunidad financiera y empresas, con importantes ramificaciones en la innovación e inversión en empresas de base tecnológica. A nuestros lectores, ¿cuál de las opciones de financiamiento escogería usted para su empresa y por qué? Los ADRs (American Depositary Receipt) son títulos negociables que representan valores de una empresa no estadounidense que cotiza en los mercados financieros de Estados Unidos. Los GDRs (Global Depository Receipt) son una variante de los ADRs, ofrecidos en otros mercados, fuera de los Estados Unidos. Boletín MILA, Enero de 2.
Scorecard, The Private Equity and Ventura Capital in Latin America. LAVCA, Latin American Private Equity & Venture Capital Association.
Emprendedores desconocen opciones de financiamiento para su negocio. El financiamiento para una Pyme es un grave problema al que se enfrentan los emprendedores, más aún si estos no conocen las opciones con las cuales pedir un crédito. Ciudad de México – Juan Pablo Zorrilla, co fundador y CEO de Resuelve. Equity, es una alternativa poco conocida por emprendedores, pues la mayoría cree que sólo puede poner en marcha su empresa utilizando sus propios recursos o solicitando un crédito. En la conferencia “Equity VS Deuda”, en el marco de la Semana del Emprendedor, explicó que el levantamiento de capital se distingue del financiamiento a través de deuda porque el dinero no necesariamente tiene un plazo definido de pago ni genera intereses. Asimismo, se comparten responsabilidades y riesgos de la compañía con los inversionistas.“Lamentablemente esta opción es desconocida por muchos emprendedores, a quienes se les dificulta realizar una correcta valuación de su idea para poder venderla, especialmente si aún no inician operaciones. La falta de información limita la capacidad de los emprendedores para tomar decisiones eficientes en sus negocios”, aseveró.
Juan Pablo Zorrilla apuntó que entre los principales retos que enfrenta una (pequeña y mediana empresa) Py. ME no sólo destaca la dificultad para adquirir un financiamiento, también existe la falta de formación administrativa que lleve a los emprendedores a desarrollar un buen modelo operativo, financiero y comercial. Cabe destacar que a nivel nacional, 9.
Pymes y generan más de la mitad del Producto Interno Bruto (PIB) nacional y 7. Censo Económico del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). No obstante, dijo, corren un riesgo muy alto de fracaso en sus primeros años de formación.“Más del 9. Ante este panorama, reiteró que las opciones de financiamiento tradicional no son la única manera de obtener recursos, sino que también existe la opción de conseguir un socio inversionista que aporte capital al detectar una oportunidad de negocio.
Fuentes de financiamiento para las empresas. Introducción. De todas las actividades de un negocio, la de reunir el capital es de las más importantes. La forma de conseguir ese capital, es a lo que se llama financiamiento. A través de los financiamientos, se le brinda la posibilidad a las empresas, de mantener una economía estable y eficiente, así como también de seguir sus actividades comerciales; esto trae como consecuencia, otorgar un mayor aporte al sector económico al cual participan. Abstract. Of all the activities of a business, from raising capital is the most important. The way to get that capital is what is called funding. Through the financing, you are given the possibility to companies to maintain a stable and efficient economy, as well as to continue their business, this results, provide a greater contribution to the economic sector to which they participate.
Fuentes de financiamiento. Fuentes de financiamiento Los ahorros personales: Para la mayoría de los negocios, la principal fuente de capital, proviene de ahorros y otras formas de recursos personales. Frecuentemente, también se suelen utilizar las tarjetas de crédito para financiar las necesidades de los negocios. Los amigos y los parientes: Las fuentes privadas como los amigos y la familia, son otra opción de conseguir dinero, éste se presta sin intereses o a una tasa de interés baja, lo cual es muy benéfico para iniciar las operaciones. Bancos y Uniones de Crédito: Las fuentes más comunes de financiamiento son los bancos y las uniones de crédito. Tales instituciones proporcionarán el préstamo, solo si usted demuestra que su solicitud está bien justificada.
Las empresas de capital de inversión: Estas empresas prestan ayuda a las compañías que se encuentran en expansión y/o crecimiento, a cambio de acciones o interés parcial en el negocio. Financiamientos a corto plazo. Los Financiamientos a Corto Plazo, están conformados por: Créditos Comerciales Créditos Bancarios Pagarés Líneas de Crédito Papeles Comerciales Financiamiento por medio de las Cuentas por Cobrar Financiamiento por medio de los Inventarios. Crédito Comercial: Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la empresa, del pasivo a corto plazo acumulado, como los impuestos a pagar, las cuentas por cobrar y del financiamiento de inventario como fuentes de recursos. Ventajas del crédito comercial Es un medio más equilibrado y menos costoso de obtener recursos. Da oportunidad a las empresas de agilizar sus operaciones comerciales. Desventajas del crédito comercial Existe siempre el riesgo de que el acreedor no cancele la deuda, lo que trae como consecuencia una posible intervención legal.
Si la negociación se hace a crédito se deben cancelar tasas pasivas Crédito Bancario: Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen relaciones funcionales. Su importancia radica en que hoy en día, es una de las maneras más utilizadas por parte de las empresas para obtener un financiamiento. Ventajas de un crédito bancario La flexibilidad que el banco muestre en sus condiciones, lleva a más probabilidades de negociar un préstamo que se ajuste a las necesidades de la empresa, esto genera un mejor ambiente para operar y obtener utilidades. Permite a las organizaciones estabilizarse en caso de apuros con respecto al capital.
Desventajas del crédito bancario Un banco muy estricto en sus condiciones, puede limitar seriamente la facilidad de operación y actuar en contra de las utilidades de la empresa. Un Crédito Bancario acarrea tasa pasiva que la empresa debe cancelar esporádicamente al banco por concepto de intereses.
Pagaré: Es un instrumento negociable, es una incondicional por escrito, dirigida de una persona a otra, firmada por el formulante del pagaré, en donde se compromete a pagar a su presentación, en una fecha fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad de dinero junto con los intereses a una tasa especificada a la orden y al portador. Los pagarés se derivan de la venta de mercancía, de préstamos en efectivo, o de la conversión de una cuenta corriente. Los pagarés por lo general, llevan intereses, los cuales se convierte en un gasto para el girador y un ingreso para el beneficiario.
Estos instrumentos negociables se deben pagar a su vencimiento. Hay casos en los que no es posible cobrar el pagaré a su vencimiento, por lo que se requiere de acción legal. Ventajas del pagaré Se paga en efectivo. Hay alta seguridad de pago, al momento de realizar alguna operación comercial. Desventajas de los pagarés La acción legal, al momento de surgir algún incumplimiento en el pago.
Línea de Crédito: Significa dinero siempre disponible en el banco, pero durante un período convenido de antemano. La línea de crédito es importante, porque el banco está de acuerdo en prestarle a la empresa hasta una cantidad máxima, y dentro un período determinado, en el momento que lo solicite. Aunque generalmente no constituye una obligación legal entre las dos partes, la línea de crédito es casi siempre respetada por el banco y evita la negociación de un nuevo préstamo cada vez que la empresa necesita disponer de recursos. Las ventajas de una línea de crédito Es un efectivo; con el que la empresa puede contar. Desventajas de una línea de crédito Se debe pagar un porcentaje de interés cada vez que la línea de crédito es utilizada. Este tipo de financiamiento, está reservado para los clientes más solventes del banco, y en caso de darlo, el banco puede pedir otras garantías antes de extender la línea de crédito. La exigencia a la empresa por parte del banco para que mantenga la línea de crédito Limpia, pagando todas las disposiciones que se hayan hecho.
Papeles Comerciales: Esta fuente de financiamiento a corto plazo, consiste en los pagarés no garantizados de grandes e importantes empresas que adquieren los bancos, las compañías de seguros, los fondos de pensiones y algunas empresas industriales que desean invertir a corto plazo sus recursos temporales excedentes. El papel comercial como fuente de recursos a corto plazo, es menos costoso que el crédito bancario y es un complemento de los préstamos bancarios usuales. El empleo del papel comercial, es otra alternativa de financiamiento cuando los bancos no pueden proporcionarlos en los períodos de dinero apretado o cuando las necesidades la empresa son mayores a los limites de financiamiento que ofrecen los bancos. Es muy importante señalar que el uso del papel comercial es para financiar necesidades de corto plazo, como es el capital de trabajo, y no para financiar activos de capital a largo plazo.
Ventajas del papel comercial Es una fuente de financiamiento menos costosa que el Crédito Bancario. Sirve para financiar necesidades a corto plazo, como el capital de trabajo. Desventajas Las emisiones de Papel Comercial no están garantizadas. Deben ir acompañados de una línea de crédito o una carta de crédito en dificultades de pago. La negociación por este medio, genera un costo por concepto de una tasa prima. Financiamiento por medio de las Cuentas por Cobrar: Consiste en vender las cuentas por cobrar de la empresa a un factor (agente de ventas o comprador de cuentas por cobrar) conforme a un convenio negociado previamente, con el fin de conseguir recursos para invertirlos en ella.
Ventajas Este método aporta varios beneficios, entre ellos están: Es menos costoso para la empresa. Disminuye el riesgo de incumplimiento, si la empresa decide vender las cuentas sin responsabilidad. No hay costo de cobranza, puesto que existe un agente encargado de cobrar las cuentas. No hay costo del departamento de crédito. Por medio de este financiamiento, la empresa puede obtener recursos con rapidez y prácticamente sin ningún retraso costo. Desventajas El costo por concepto de comisión otorgado al agente.
La posibilidad de una intervención legal por incumplimiento del contrato. Financiamiento por medio de los Inventarios: Para este tipo de financiamiento, se utiliza el inventario de la empresa como garantía de un préstamo, en este caso el acreedor tiene el derecho de tomar posesión de esta garantía, en caso de que la empresa deje de cumplir. Es importante porque permite a los directores de la empresa, usar su inventario como fuente de recursos, con esta medida y de acuerdo con las formas específicas de financiamiento usuales como: Depósito en Almacén Público, el Almacenamiento en la Fabrica, el Recibo en Custodia, la Garantía Flotante y la Hipoteca, se pueden obtener recursos. Ventajas de este financiamiento. Permite aprovechar una importante pieza de la empresa como es su inventario. Le da la oportunidad a la organización, de hacer más dinámica sus actividades. Desventajas Le genera un Costo de Financiamiento al deudor.
El deudor corre riesgo de perder su inventario (garantía), en caso de no poder cancelar el contrato. Los Financiamientos a Largo Plazo, están conformados por: Hipoteca Acciones Bonos Arrendamiento Financiero Apoyos que otorga la Secretaría de Economía Microcréditos Crédito FONART Crédito Pyme Financiamiento FONDESO. Hipoteca: Es cuando una propiedad del deudor pasa a manos del prestamista (acreedor) a fin de garantizar el pago del préstamo. Una hipoteca no es una obligación a pagar por que el deudor es el que otorga la hipoteca y el acreedor es el que la recibe, en caso de que el prestamista o acreedor no cancele dicha hipoteca, ésta le será arrebatada y pasará a manos del prestatario o deudor. La finalidad de las hipotecas para el prestamista es obtener algún activo fijo, mientras que para el prestatario es el tener seguridad de pago por medio de dicha hipoteca, así como el obtener ganancia de la misma por medio de los interese generados.
Ventajas de la hipoteca Para el deudor o prestatario, esto es rentable debido a la posibilidad de obtener ganancia por medio de los intereses generados de dicha operación. Da seguridad al prestatario de no obtener perdida, al otorgar el préstamo.
El prestamista tiene la posibilidad de adquirir un bien.